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魂斗罗归来角色:豆粕漲勢尚未結束 短期或有調整可能

//www.qpfip.icu/sbm/ 更新時間:2019-05-23 08:46:49 豆粕論壇 發表評論

  國內油廠已虧損5個多月,近期中美貿易摩擦升級,油廠借機提高豆粕價格,以實現減虧和盈利目的。由于價格“過山車”般波動,加之內外盤步調不一致,短期豆粕價格或有調整可能。

截至5月19日,沿海油廠豆粕報價:遼寧大連2850元/噸,天津2770元/噸,山東2770元/噸,江蘇2740元/噸,廣東2740元/噸,平均報價2774元/噸,比貿易商報價高出20~30元/噸;比5月初油廠報價上漲250元/噸,漲幅10%;同期期貨豆粕1909合約收盤價上漲150元/噸,漲幅5.8%。

進口成本穩中有跌

據統計,4月船期、5月進口的巴西大豆平均到港成本為3014元/噸,比4月份進口巴西大豆平均到港成本下跌43元/噸,跌幅1.4%。截至上周五統計,5月船期、6月進口的巴西大豆平均到港成本為2985元/噸,周環比上漲2元/噸。統計期間,美豆期貨1907合約收盤價下跌103.8美分/蒲式耳,跌幅11.2%,運行區間為791~938.2美分/蒲式耳。

由于統計期間海運費、匯率、升貼水上漲,抵消期貨下跌62.7%,減緩了進口成本下跌。7月份進口巴西大豆平均到港成本為2974元/噸,周環比上漲5元/噸,漲幅1.68%。

壓榨盈利尚未結束

按5月份進口巴西大豆平均到港成本3014元/噸,對應大連期貨5月18日1909合約收盤價豆粕2619元/噸、豆油5470元/噸計算,壓榨利潤為132.2元/噸,自2018年12月28日以來上漲124.6%。同期豆粕1909合約收盤價下跌48元/噸,跌幅1.7%;而豆油上漲2元/噸,對應2001合約壓榨利潤為173.4元/噸。

按5月份進口巴西大豆平均到港成本3014元/噸,對應長春地區5月18日現貨豆粕2920元/噸、豆油5420元/噸計算,壓榨利潤為163元/噸。而華東沿海地區壓榨利潤為13.4元/噸,華北地區為36.3元/噸。如果按港口分銷大豆3100元/噸計算,在盈利基礎上減去86元/噸,那么,東北長春盈利77元/噸,而華東沿海壓榨虧損72.6元/噸,華北地區壓榨虧損49.7元/噸。

現貨漲幅大于期貨

以1909合約基差為例,運行區間為-1~950元/噸,基差自4月1日以來上漲201元/噸;同期現貨長春地區豆粕上漲330元/噸,漲幅12.7%,華北上漲350元/噸,華東上漲280元/噸;期貨上漲147元/噸,漲幅5.7%。現貨漲幅明顯大于期貨漲幅。

油廠依賴進口成本降低恢復壓榨利潤已經5個多月了,目前看這種不正常的現象基本結束。

期貨1909合約1月7日收盤價2726元/噸,同期唐山中儲糧現貨價格2900元/噸;上周五期貨1909合約收盤價2719元/噸,現貨2790元/噸。期貨價格比較接近,現貨價格低110元/噸,短期現貨支撐期貨力度減弱。
 
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(作者:王維國) 文章來源:糧油市場報
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